袖手旁觀排名戰(zhàn)尋機布局明年 “佛系”基金只看絕對收益

業(yè)績排名戰(zhàn)是基金業(yè)內的年末大戲，今年也不例外。不過，一些銀行系、保險系的“佛系”績優(yōu)基金經理卻選擇袖手旁觀，大有“一切皆是浮云，唯看絕對收益”的架勢。

“佛系”基金背后閃現機構身影

南方一家銀行系基金公司的權益類產品，除次新基金外，同類基金排名均在前10%左右。“基金產品風格機制極致的基金經理考核上或更偏向于規(guī)模。集中持股有可能令產品在某個階段做出比較出彩的業(yè)績，從而方便沖規(guī)模。”管理該公司權益類基金的基金經理說。

他透露，他們公司對規(guī)?？己艘蟛桓撸瑢θ昶跇I(yè)績賦予了遠高出一年期業(yè)績的考核權重，且將相對收益和絕對收益結合起來，考核基金經理的全年表現，因此不會像有些公司的基金經理那樣有很大的動力去沖刺短期業(yè)績。

“由于風格明確、業(yè)績穩(wěn)定，我管理的一只產品年內已吸引大筆保險資金入駐。基于險資對風控的要求，未來產品只會更淡化排名。”他直言，“這只基金我本人以及公司員工或多或少都投入了資金，我有點像公司理財大管家，希望能獲取較為穩(wěn)定的年化收益，有點類似絕對收益的理念。”

另一家北京的保險系基金公司則更為“佛系”。其市場部人士透露，公司背靠“金主”，規(guī)模主要靠固收類產品支撐，就連權益類基金的規(guī)模也與機構資金脫不開關系。

“由于尚未打開零售市場，我們公司的主動管理型權益類基金主要面對的是機構。盡管今年部分產品業(yè)績在同類基金排名前15%，但機構資金的偏好相對穩(wěn)健。有些機構在買入時，就約定只要達到某個收益水平即可，因此我們注重絕對收益勝過相對排名。”該人士說，公司一些產品還設有回撤要求，有時收益做得太高，會讓客戶承擔不必要的風險，反而會令金主不滿。

尋機布局明年

對于追求穩(wěn)健回報的“佛系”基金來說，調倉已經進行。在他們看來，明年市場仍然充滿了結構性機會，關鍵在于如何選擇相對安全、有成長價值的公司。

光大保德信基金首席策略分析師房雷認為，市場對明年的預期有些混亂，尚未產生一致性看法，當前低估值破凈股關注度有所提升，大多數高估品種依舊有調整壓力。過度關注主板指數沒有意義，還是需要自下而上精選個股與產業(yè)。

上述南方的基金經理表示，對于大基金公司來說，產品線布局較廣，不同風格的主動管理型權益類基金也多。前期漲幅較大的板塊最近出現了一定調整，這其中可能有基金公司考核提前結束后不同產品“團結”應對排名戰(zhàn)的原因。因此，會出現公司內部互相幫忙、公司外部互相“砸”別家重倉股的情況。如果砸出了合理的估值，會考慮逢低買入。

他還表示，由于今年很多一流的優(yōu)質公司估值已經抬得較高，未來會更考慮做一流半、二流龍頭公司的組合投資，且分散行業(yè)以平衡風險，這種調倉四季度以來已經在悄悄進行。