美儲聯調整貨幣政策但聯邦基金利率不變 美股投資者關注方向轉變

美國股市的投資者和研究者一向對美國聯邦儲備委員會非常敏感，美聯儲在2019年對股市呵護有加。在2018年年末美國股市出現大幅下跌之后，美國實體經濟指標尚未有顯著惡化之前，美聯儲便開始調整貨幣政策取向，并在2019年下半年連續(xù)三次降息，對市場走勢和投資者預期均產生了顯著影響。

正如11日美聯儲主席鮑威爾在2019年最后一次議息會議后舉行的記者招待會上所言：“進入2019年以后，我們調整了貨幣政策立場以為經濟提供支撐，為增長提供保險……這一政策轉變?yōu)榻洕峁┝藥椭?，并讓增長前景得以維持。”

不過，美聯儲公開市場委員會的10名票委們在最新的議息會議上一致同意維持聯邦基金利率不變，這種一致是2019年5月份以來的第一次。而公開市場委員會所有17名成員中有13名預計美聯儲在2021年以前不會再調整利率。

最近股市除了觀望美聯儲議息會議結果外，對中美談判也頗加注意。值得注意的是，即便美聯儲公布了議息會議決定，鮑威爾舉行了記者會，股市也沒有出現顯著波動。原因自然在于美聯儲的按兵不動符合預期，而且市場的關注點正在從美聯儲發(fā)生轉移。

鮑威爾說，如果形勢發(fā)展導致美聯儲對經濟增長前景做出實質性重新評估，美聯儲將采取相應措施。“如果要上調利率，我需要看到持續(xù)而顯著的通脹。”

美國在線貸款平臺LendingTree公司首席經濟學家Tendayi Kapfidze表示，11日結束的美聯儲議息會議釋放的維持利率不變這一重要信息是一致投票決定的，這顯示出對當前經濟形勢更高的滿意度。

反映公開市場委員會成員觀點的點陣圖顯示，公開市場委員會成員預計美國經濟在2020年和2021年將分別增長2%和1.9%，低于2019年的2.2%和2018年的2.9%。

瑞銀資產管理(美洲)公司執(zhí)行董事伊凡·布朗(Evan Brown)表示，由于美聯儲正在就通脹框架進行重新評估，美聯儲在2020年將不會上調利率，最早要到美國大選后才可能進行。

宏觀經濟研究機構MRB合伙公司策略師Prajakta Bhide也表示，美國最新的就業(yè)數據強化了美聯儲將在可預見的未來維持利率不變的信號。除非貿易政策環(huán)境顯著惡化，預計美聯儲很可能在美國大選于2020年11月結束前維持利率不變。

特朗普政府在大選年預計也將以求穩(wěn)為主，不大會拿自己的連任大計去冒險。美聯儲如果不對貨幣政策做出調整，其對股市的影響力預計將顯著降低，投資者可能對美聯儲不再像2019年這樣“感冒”，企業(yè)業(yè)績、大選競選人的政策和外部風險預計將更多影響股市波動。