提高證券違法成本及行政罰款額度 讓心存僥幸者脫離迷失自我

資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本過(guò)低的問(wèn)題，一直備受各方詬病。不過(guò)，這一問(wèn)題有望很快得到解決。進(jìn)入“四審時(shí)間”的證券法修正草案，從證券發(fā)行制度、證券民事賠償訴訟、大幅度提高證券違法成本等方面進(jìn)行了修改完善。其中，相關(guān)證券違法行為有違法所得的，沒(méi)收違法所得。同時(shí)，較大幅度提高行政罰款額度。

資本市場(chǎng)違法行為屢屢發(fā)生原因總結(jié)為一個(gè)字：利。從目前的情況來(lái)看，資本市場(chǎng)的違法違規(guī)成本低是不得不面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)。對(duì)此，業(yè)界一直在呼吁要提高違法違規(guī)成本，同時(shí)，監(jiān)管部門也一直表態(tài)稱，要從制度上解決違法成本偏低等突出問(wèn)題。

如今，進(jìn)入“四審時(shí)間”的證券法修正草案，對(duì)大幅提高違法成本進(jìn)行修訂，筆者對(duì)此鼓掌叫好：一方面，這與資本市場(chǎng)的發(fā)展相契合;另一方面也是保護(hù)投資者利益的重要體現(xiàn)。此外，還給那些心存僥幸者再次敲響警鐘，要敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏投資者，不要在“利”字面前，迷失了自我。

首先，提高違法成本，順應(yīng)了我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的需要。

此次證券法修正草案提出大幅提高處罰額度，將板子重重地打在違法違規(guī)者身上，必然會(huì)起到震懾作用，讓他們付出沉痛的代價(jià)。這對(duì)凈化資本市場(chǎng)環(huán)境大有裨益。

其次，提高違法成本，是保護(hù)投資者利益的重要體現(xiàn)。加強(qiáng)監(jiān)管，保護(hù)投資者合法權(quán)益，是證監(jiān)會(huì)的天職。

進(jìn)入“四審時(shí)間”的證券法修正草案，提出大幅提高證券違法成本，對(duì)違法違規(guī)者而言不再是“罰酒三杯”，不痛不癢，而是切實(shí)地感覺(jué)到痛，必然會(huì)讓他們“三思而后行”。

所以，從這一層面來(lái)看，提高違法成本，讓市場(chǎng)參與者不敢違法違規(guī)，投資者的交易權(quán)利得到公平對(duì)待，正是對(duì)保護(hù)投資者合法權(quán)益的最好的詮釋。

第三，提高違法成本，讓市場(chǎng)參與者能更加敬畏法治。

“法治興則市場(chǎng)興，法治強(qiáng)則市場(chǎng)強(qiáng)”。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿提出的“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”的理念中，很重要的一條就是敬畏法治，這是敬畏市場(chǎng)的前提。但是，現(xiàn)實(shí)中，總有那么些人，對(duì)法律法規(guī)視而不見(jiàn)，做著違法違規(guī)之事，比如內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、短線交易、信披違規(guī)等。這些都是不敬畏法治的體現(xiàn)。

監(jiān)管層對(duì)此的態(tài)度是切實(shí)履行監(jiān)管職責(zé)，依法監(jiān)管，對(duì)違法違規(guī)行為予以嚴(yán)厲打擊。而進(jìn)入“四審時(shí)間”的證券法修正草案，提出大幅提高證券違法成本，就是要讓市場(chǎng)參與者更加敬畏法治，明白什么事能做、什么事不能做。