基金4季報(bào)將發(fā)布，看報(bào)技巧來(lái)了？這些知識(shí)你懂嗎？

農(nóng)歷新年之前，基金2019年4季報(bào)就要陸續(xù)發(fā)布出來(lái)了。

作為大A股市場(chǎng)上重要機(jī)構(gòu)投資者之一的公募基金，它要發(fā)季報(bào)了，想必是一定會(huì)引起小伙伴們的好奇心。

一來(lái)，小伙伴們想看看自己持有的基金最近都投資了什么，二來(lái)，也很想知道公募基金的季報(bào)，是否有什么可以指導(dǎo)未來(lái)投資的信息。

可是，時(shí)下公募基金6097只，基金真的多，是不是有點(diǎn)一頭麻?

不用緊張，不是每一份季報(bào)都有看的必要。畢竟基金質(zhì)地有異，自然也不是每只基金的季報(bào)都有查閱的價(jià)值。

小伙伴們按需挑著看就行了：只關(guān)心自己持有的基金的，看看持基的季報(bào)就可以;想挖一挖“未來(lái)投資指導(dǎo)”的，從主動(dòng)管理型基金中，挑各類(lèi)型的績(jī)優(yōu)基金的季報(bào)看看就足夠了。

基金季報(bào)的信息比較簡(jiǎn)要，主要披露“關(guān)于基金簡(jiǎn)稱(chēng)、投資目標(biāo)、投資策略等的基金產(chǎn)品概況，過(guò)去一個(gè)季度的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、份額變動(dòng)情況，基金經(jīng)理概況，過(guò)去一個(gè)季度的實(shí)際投資策略與未來(lái)展望，關(guān)于過(guò)去一個(gè)季度的股債市值、行業(yè)配置、前十大重倉(cāng)股、前五大債券、前十大持基等的投資組合情況”。

這些信息里，需要小伙伴去重點(diǎn)留意的，是“實(shí)際投資策略、投資組合、未來(lái)展望”幾個(gè)部分。

“實(shí)際投資策略”體現(xiàn)的主要是基金經(jīng)理在過(guò)去一個(gè)季度的投資思考、配置思路。透過(guò)實(shí)際投資策略，可以在一定程度上幫小伙伴去判斷基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)的把握能力。

“未來(lái)展望”，展現(xiàn)的是基金經(jīng)理對(duì)未來(lái)一個(gè)季度或者更長(zhǎng)時(shí)間市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判。如果小伙伴想挖“未來(lái)投資指導(dǎo)”，那這部分可以多留意。另外，每一次的未來(lái)展望，其實(shí)也是在下一個(gè)季末時(shí)，檢驗(yàn)基金經(jīng)理市場(chǎng)把握能力的一個(gè)小證據(jù)。

這兩部分內(nèi)容，都是文字性的陳述。

有些比較認(rèn)真負(fù)責(zé)的基金經(jīng)理，比如中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)的基金經(jīng)理曹名長(zhǎng)、藍(lán)小康，等等，會(huì)在這兩部分做相對(duì)詳細(xì)的闡述，小伙伴們可以通過(guò)他們的闡述，了解到在他們的理解里過(guò)去一個(gè)季度市場(chǎng)走勢(shì)背后的原因、他們?cè)谕顿Y配置上的應(yīng)對(duì)方式，以及他們認(rèn)為的未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)所面對(duì)的宏微觀(guān)環(huán)境和配置思路。

但也不得不說(shuō)，有不少基金經(jīng)理在這兩部分都陳述得很簡(jiǎn)單，甚至過(guò)于簡(jiǎn)單，小伙伴幾乎不能從中獲得什么有效的信息。

從這兩部分內(nèi)容的詳略，可以在一定程度上反映出基金經(jīng)理工作態(tài)度的高下。雖然不能說(shuō)陳述詳細(xì)的就一定是好基金經(jīng)理、寫(xiě)得簡(jiǎn)潔的就差基金經(jīng)理，但是相較之下，態(tài)度更端正的基金經(jīng)理，難道不是值得投資人更多關(guān)注的嗎。

在“投資組合”部分，小伙伴可以看到截至最近一個(gè)季度末，基金的股票倉(cāng)位有多高、債券倉(cāng)位多高、行業(yè)上重點(diǎn)配置了哪些方向、重點(diǎn)選擇了哪些個(gè)股，相比前一個(gè)季度而言做了哪些調(diào)整。

如果小伙伴查看的基金是一只有擇時(shí)偏好的基金，那么，它股票倉(cāng)位的變化，可以在一定程度上，反映出基金經(jīng)理對(duì)近期市場(chǎng)趨勢(shì)的看法。

如果這只基金不是一只主題型的基金，那么，它在行業(yè)、個(gè)股上的配置變化，會(huì)在一定程度上，體現(xiàn)出基金經(jīng)理對(duì)近期市場(chǎng)機(jī)會(huì)的看法。

當(dāng)然，需要提示小伙伴們的是，作為定期報(bào)告，基金季報(bào)雖然包含了少量的“未來(lái)展望”，但它核心體現(xiàn)還是過(guò)去一個(gè)季度的投資信息，是對(duì)過(guò)去的匯報(bào)。

因此，基金季報(bào)可以幫助小伙伴們?nèi)ピu(píng)判基金的投資風(fēng)格、投資思路，等等。而在“未來(lái)投資指導(dǎo)”上，有些陳述相對(duì)詳細(xì)的優(yōu)質(zhì)基金的季報(bào)，可以給予小伙伴們一些幫助，但總的來(lái)說(shuō)，在“基金季報(bào)看未來(lái)”這件事上，不要抱過(guò)大的期待喲。