投資顧問業(yè)務引領公募基金行業(yè)發(fā)展新格局 投資門檻低中長期業(yè)績較好

2020年，是中國公募基金行業(yè)發(fā)展的22周年。二十多年來，公募基金行業(yè)百花齊放、蓬勃發(fā)展，基金管理人堅守本源、踐行初心，以規(guī)范的管理運營為基石、以多元化的基金產品為載體、以專業(yè)的投研能力為依托，始終致力于為投資者提供優(yōu)質的資產管理服務?？傮w來說，公募基金管理規(guī)范、專業(yè)，風控體系相對縝密、完善，運行機制公開、透明，加上投資門檻低，中長期業(yè)績較好，為廣大人民群眾享受普惠金融服務、分享國家經濟增長紅利提供了便利途徑，贏得了社會各界的認可。

在看到基金行業(yè)所取得成績的同時，也必須清醒地認識到，行業(yè)發(fā)展中仍然存在不少難點、痛點。尤其是從中長期看，雖然偏股類基金取得了不俗的業(yè)績，但卻存在著“基金產品賺錢，基金客戶不賺錢”的行業(yè)困境。這一方面是因為公募基金的投資者中，個人投資者占比較大且高度活躍，大量投資者的資產配置能力及專業(yè)性有所欠缺，“追漲殺跌”、“頻繁交易”等非理性投資行為明顯;另一方面也在一定程度上與傳統(tǒng)的以賣方代理為主導的基金銷售模式相關。在賣方代理的銷售模式下，投資者利益保障機制不夠完善，基金公司專業(yè)化的能力也難以充分體現(xiàn)。

在我國全面擴大金融業(yè)對內、對外開放的背景下，大資管時代的大幕已經拉開，基金行業(yè)如何穩(wěn)中求進、守正出新，加強與國際資本市場接軌，進一步激發(fā)市場活力、增強行業(yè)韌性，提高投資者的獲得感，進一步促進社會資源的合理配置，更好的服務實體經濟，成為一個重要課題。有市場人士認為，基金投資顧問業(yè)務試點的推出，為這一課題找到了一條破局之路。

2019年下半年，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務試點工作的通知》，基金投資顧問業(yè)務正式試水，易會滿主席在《全面深化資本市場改革社保基金和保險機構座談會》上指出，要“以提升資管機構專業(yè)能力為依托，增強權益產品吸引力，發(fā)展投資顧問服務，推動短期交易性資金向長期配置力量轉變”， 促進資本市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

“基金投資顧問這一新業(yè)務模式的推出，豐富了基金行業(yè)資產管理的內涵，拓寬了基金行業(yè)提升居民財富管理服務水平的路徑，對培育代表投資者利益的市場買方代理中介機構、改變傳統(tǒng)賣方代理為主的基金銷售模式、打造新型買方代理的投資顧問生態(tài)有重要意義，通過專業(yè)機構引導投資者長期理性投資，切實提高投資者獲得感。”易方達基金副總裁陳彤表示，“基金投資顧問服務在國外已相對成熟、投資者接受度較高，但要獲得國內投資者的認可并不容易，任重道遠，實際上是要培育一個新的市場體系，僅是引導投資者轉變原有的投資理念和邏輯就極為不易，需要大量、持續(xù)的人力、物力、財力投入。”

“但我們堅定地認為這是符合投資者根本利益的，是‘以客戶為中心’的真正落實。也正是基于此，作為首批獲準開展投資顧問業(yè)務試點的基金公司，易方達基金愿意承受中短期壓力，著眼長遠，進一步增強投顧團隊力量，探索開展體系獨立、服務全面的投資顧問業(yè)務，穩(wěn)扎穩(wěn)打、循序推進，憑借專業(yè)的投研和服務能力，力爭為投資者提供持續(xù)穩(wěn)定的回報，回歸公募基金行業(yè)的本源和初心。”陳彤表示。