物價低位運行需求有待提升

國家統(tǒng)計局7月10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月份，全國居民消費價格指數(shù)（CPI）同比持平、環(huán)比下降0.2%；前6月平均比上年同期上漲0.7%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）同比下降5.4%、環(huán)比下降0.8%，上半年累計同比下降3.1%。

【資料圖】

專家表示，當(dāng)前國內(nèi)物價運行總體平穩(wěn)。隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步恢復(fù)向好，物價水平將逐步回升。PPI同比跌幅大概率已觸底，未來有望收窄。

6月份，消費市場運行基本平穩(wěn)。從環(huán)比看，CPI下降0.2%，降幅與上月相同。其中，食品價格下降0.5%，降幅比上月收窄0.2個百分點。非食品中，受國際油價下行影響，國內(nèi)能源價格下降0.7%，降幅比上月擴(kuò)大0.5個百分點；受“618”商家促銷活動等因素影響，扣除能源的工業(yè)消費品價格由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.3%；服務(wù)需求持續(xù)恢復(fù)，服務(wù)價格由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.1%。

從同比看，CPI由上月上漲0.2%轉(zhuǎn)為持平。其中，食品價格上漲2.3%，漲幅比上月擴(kuò)大1.3個百分點。食品中，鮮菜、薯類、鮮果和禽肉類價格上漲較多，漲幅在4.3%至10.8%之間；豬肉價格下降7.2%，降幅比上月擴(kuò)大4.0個百分點。非食品價格由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.6%。

“6月份，國內(nèi)市場供應(yīng)充足、產(chǎn)銷銜接暢通，CPI漲幅同比持平，剔除食品和能源價格的核心CPI上漲0.4%。”中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院市場所大宗商品研究室主任劉志成指出，受國際油價高位回落等輸入性因素影響，國內(nèi)汽柴油價格同比下降近20%，拉低CPI約0.8個百分點，是CPI低位運行的重要原因。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，盡管異常天氣對鮮菜等食品價格形成一定支撐，但核心通脹仍弱于預(yù)期，特別是耐用消費品需求較弱，反映出居民消費信心仍有待提升。宏觀政策應(yīng)繼續(xù)加大逆周期調(diào)節(jié)力度，促進(jìn)內(nèi)需企穩(wěn)回升。

“6月份CPI漲幅持平，表明在市場供給充足的同時，消費修復(fù)力度整體較為溫和，這意味著當(dāng)前加大力度促消費仍十分迫切。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟認(rèn)為，6月份扣除食品和能源價格的核心CPI上漲0.4%，反映出消費尤其是服務(wù)消費需求回升仍難以完全對沖工業(yè)和商品消費復(fù)蘇放緩，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力和社會有效需求有待提升。特別是考慮到外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，應(yīng)充分估計三四季度經(jīng)濟(jì)增長面臨的不確定性，重視提升逆周期政策穩(wěn)信心、穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需的效果。

6月份，受石油、煤炭等大宗商品價格繼續(xù)回落及上年同期對比基數(shù)較高等因素影響，PPI環(huán)比、同比均下降。

從環(huán)比看，PPI下降0.8%，降幅比上月收窄0.1個百分點。其中，生產(chǎn)資料價格下降1.1%，降幅收窄0.1個百分點；生活資料價格下降0.2%，降幅與上月相同。從同比看，PPI下降5.4%，降幅比上月擴(kuò)大0.8個百分點，同比降幅擴(kuò)大主要是受石油、煤炭等行業(yè)價格繼續(xù)回落影響。

龐溟認(rèn)為，PPI同比創(chuàng)七年半來最大降幅，也反映出地產(chǎn)和建筑鏈條動能以及工業(yè)生產(chǎn)強(qiáng)度仍偏弱的現(xiàn)實。但跌幅大概率已觸底，預(yù)計下半年有望逐步收窄。

溫彬表示，整體看，當(dāng)前PPI繼續(xù)探底，且價格呈現(xiàn)上游弱于下游，生產(chǎn)資料弱于生活資料，耐用品弱于非耐用品等特點。同時，由于去年基數(shù)偏高，導(dǎo)致環(huán)比跌幅雖小幅收窄，但同比跌幅大幅走闊。但目前看，隨著去年基數(shù)效應(yīng)開始轉(zhuǎn)向，未來PPI跌幅有望收窄，本輪PPI大概率已觸底。

劉志成認(rèn)為，展望下半年，隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步恢復(fù)向好，物價水平將逐步回升。其中，暑期、國慶等節(jié)假日將進(jìn)一步促進(jìn)居民消費，豬肉等食品也將逐步進(jìn)入消費旺季，預(yù)計CPI運行呈總體回升態(tài)勢；隨著高基數(shù)效應(yīng)逐步消退，PPI也有望逐步回升，全年可能呈V形走勢。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，應(yīng)客觀看待目前國內(nèi)物價反映的問題。一方面，低通脹反映目前國內(nèi)需求不足，部分工業(yè)企業(yè)仍面臨一些經(jīng)營壓力；但另一方面，低物價反映國內(nèi)市場供給充足，低通脹為宏觀政策營造了有利環(huán)境；能源、原材料等商品價格回落，有助于緩解部分中下游制造業(yè)企業(yè)成本壓力。后續(xù)宏觀政策需要平衡穩(wěn)增長、穩(wěn)物價、促改革、防風(fēng)險目標(biāo)，兼顧內(nèi)外均衡，并加強(qiáng)政策協(xié)同，突出有力和精準(zhǔn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)平衡發(fā)展。

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