A股首例！頂風(fēng)減持，雙重處罰來了

中國(guó)基金報(bào)記者 馮堯

在減持新規(guī)發(fā)布后一天，便公然違規(guī)減持，這家A股公司迎來監(jiān)管雷霆出手。

9月6日，東方時(shí)尚發(fā)布公告披露，北京證監(jiān)局對(duì)公司控股股東東方時(shí)尚投資采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。同時(shí)，上交所也對(duì)東方時(shí)尚投資予以監(jiān)管警示。

(資料圖)

東方時(shí)尚投資也承諾，將在9月15日之前以自籌資金購(gòu)回此前減持的股份，而涉及的收益所得將全部歸上市公司所有。

受到監(jiān)管雙重處罰

9月6日，北京證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于對(duì)東方時(shí)尚投資有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》顯示，2023年8月28日，東方時(shí)尚投資通過大宗交易方式減持東方時(shí)尚股份340萬股，違反了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》第六條的規(guī)定。

根據(jù)《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》第十四條的相關(guān)規(guī)定，北京證監(jiān)局決定對(duì)東方時(shí)尚投資采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。

此外，上交所同日也發(fā)布處罰決定顯示，東方時(shí)尚投資作為東方時(shí)尚控股股東，在股價(jià)破發(fā)情形下通過大宗交易減持東方時(shí)尚股份340萬股，違反了中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》第六條、中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)工作要求以及《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2023年8月修訂）》第1.4條、第3.4.1條等有關(guān)規(guī)定。

上交所同時(shí)表示，考慮到東方時(shí)尚投資承諾將購(gòu)回已減持股份，且如涉及收益將歸上市公司所有，可酌情予以考慮。鑒于上述違規(guī)事實(shí)和情節(jié)。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所決定，對(duì)東方時(shí)尚投資予以監(jiān)管警示。

而東方時(shí)尚投資也向上市公司發(fā)來函件承諾，將通過自籌資金于2023年9月15日前購(gòu)回此前減持的340萬股所減持的股份，若此部分股份購(gòu)回涉及收益所得將全部歸上市公司所有。

記者關(guān)注到，上交所早在8月30日當(dāng)晚，即向公司發(fā)出監(jiān)管工作函，督促公司控股股東盡快糾正違規(guī)減持行為，嚴(yán)格遵守相關(guān)要求，規(guī)范自身交易行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

減持新規(guī)發(fā)布次日“頂風(fēng)作案”

8月27日晚間，證監(jiān)會(huì)就進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)方減持行為作出要求。根據(jù)證監(jiān)會(huì)要求，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。

此后，上市公司紛紛發(fā)布重要股東終止減持的公告，其中不乏行業(yè)龍頭公司。唯獨(dú)東方時(shí)尚控股股東東方時(shí)尚投資“頂風(fēng)作案”。

大宗交易數(shù)據(jù)顯示，8月28日，東方時(shí)尚共成交3筆大宗交易，成交量合計(jì)340萬股，成交價(jià)均為6.48元/股，成交金額合計(jì)2203.20萬元。該公司當(dāng)日股價(jià)最高為7.23元/股，最低為6.93元/股，收于6.94元/股。以此計(jì)算，東方時(shí)尚投資當(dāng)日減持價(jià)格較股價(jià)折價(jià)超過6%。

根據(jù)減持新規(guī)，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。

而在8月28日的前一個(gè)交易日，東方時(shí)尚收盤價(jià)為6.96元/股，后復(fù)權(quán)價(jià)格為12.29元/股。公司2016年2月5日在上交所掛牌，首發(fā)價(jià)格為16.40元/股。換言之，東方時(shí)尚投資恰好踩中不得減持的條款之一，但其卻公然違規(guī)。

隨后，東方時(shí)尚方面還在互動(dòng)平臺(tái)上，對(duì)控股股東違規(guī)減持作出辯解。該公司稱，《證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為》于8月27日晚發(fā)布，但大股東減持計(jì)劃在此前早已安排，無法突然停止，減持從時(shí)間上十分迫切，且資金悉數(shù)用于公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 。

該公司還稱，若還款逾期，將會(huì)影響投資公司的信用，進(jìn)而會(huì)影響到上市公司，最終導(dǎo)致各中小股東利益受到損害。不過該公司也表示，此次違規(guī)減持主要系東方時(shí)尚投資對(duì)相關(guān)要求理解不準(zhǔn)確。

違規(guī)減持后股價(jià)大幅下跌

值得注意的是，自東方時(shí)尚投資違規(guī)減持后，該公司股價(jià)在隨后幾個(gè)交易日內(nèi)也一路下跌，一度跌至6.22元/股，最大跌幅達(dá)到13.96%。截至9月6日，該公司股價(jià)回升至6.46元/股，接近于當(dāng)初減持價(jià)格。

不過，一旦未來該公司股價(jià)持續(xù)滑落，東方時(shí)尚投資若以更低的價(jià)格重新購(gòu)回股份后，反而會(huì)錄得收益。

在違規(guī)減持之前，東方時(shí)尚投資及其一致行動(dòng)人徐雄合計(jì)持有上市公司股份約2.07億股，占公司總股本的28.7%，均為IPO前取得。其中，東方時(shí)尚投資持有1.57億股公司股份，占公司總股本的21.8%。

資料顯示，東方時(shí)尚是一家駕駛員培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，目前主營(yíng)業(yè)務(wù)是駕駛員培訓(xùn)。在業(yè)績(jī)方面，以2022年為例，公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)駕駛培訓(xùn)收入7.83億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入（10億元）的78.28%。

自2016年上市以來，該公司收入整體較為波動(dòng)，最高點(diǎn)出現(xiàn)在2021年，達(dá)到11.99億元。業(yè)績(jī)則整體呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，2022年首度出現(xiàn)虧損，當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)為-4318.34萬元，同比降幅達(dá)到128.35%。

而在今年上半年，該公司營(yíng)收同比下滑1.37%，跌至5.01億元；歸母凈利潤(rùn)下滑71.61%，跌至471.41萬元。

在此次因違規(guī)減持被市場(chǎng)廣泛關(guān)注以前，東方時(shí)尚曾被“市值管理風(fēng)波”而波及。2021年5月，私募基金經(jīng)理葉飛爆料有上市公司涉嫌“市值管理”，涉及東方時(shí)尚等多家公司與機(jī)構(gòu)。

事件發(fā)酵后，東方時(shí)尚收到上交所監(jiān)管工作函，該公司隨即發(fā)布公告澄清未開展“市值管理”，也未接觸“葉飛”及其控制的“淮北市倚天投資有限公司”，2020年1-12月、2021年1-5月的各期股東名冊(cè)均未包括“葉飛”“淮北市倚天投資有限公司”。

編輯：黃梅

審核：木魚

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