每日速讀!一季度數(shù)據(jù)發(fā)布！經(jīng)濟復蘇，年輕人失業(yè)率創(chuàng)6個月新高

原創(chuàng) 劉曉博

(資料圖)

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一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)剛剛公布，中國經(jīng)濟出現(xiàn)了復蘇的跡象。但民間的通縮預期仍然比較強，樓市乍暖還寒。

下一步，經(jīng)濟、樓市將怎樣演變？深圳樓市是否出現(xiàn)了“超級大底”？今年的投資機將出現(xiàn)在哪里？

本周六（4月22日）下午2點到4點，我將在深圳龍華區(qū)深業(yè)頤樾府城市生活展廳舉行一場私享會，話題是“深圳樓市，超級大底出現(xiàn)了嗎？”將結(jié)合新一輪機構(gòu)改革、對外開放、最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，為大家做深入的分析。

今天（4月18日）上午，國家統(tǒng)計局公布了一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，一季度經(jīng)濟出現(xiàn)了明顯回暖的跡象，但16到24歲年輕人的失業(yè)率仍然維持在高位，創(chuàng)下了6個月以來的新高。

先看大家最關(guān)心的GDP同比增速，為4.5%。

上圖2019年以來，中國GDP單季度同比增長情況，4.5%的同比增速創(chuàng)下了4個季度以來的新高，初步恢復了常態(tài)化運行。

具體數(shù)據(jù)為：一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值284997億元，按不變價格計算，同比增長4.5%，比上年四季度環(huán)比增長2.2%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值11575億元，同比增長3.7%；第二產(chǎn)業(yè)增加值107947億元，增長3.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值165475億元，增長5.4%。

其中，一季度的規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.0%；3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長3.9%：

居民消費也出現(xiàn)了顯著反彈，其中3月份，社會消費品零售總額37855億元，同比增長10.6%；1—3月份，社會消費品零售總額114922億元，同比增長5.8%。

從上圖可以看出，居民消費反彈比較快。

再看出口：一季度，貨物進出口總額98877億元，同比增長4.8%。其中，出口56484億元，增長8.4%；進口42393億元，增長0.2%。進出口相抵，貿(mào)易順差14090億元。

下圖是單月“美元值”出口同比增速變動情況，3月同比增速達到了14.8%。但1到3月累計，增長只有0.5%。這說明，出口仍然需要進一步發(fā)力。

再看投資：

一季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）107282億元，同比增長5.1%，與上年全年持平。分領域看，基礎設施投資增長8.8%，制造業(yè)投資增長7.0%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降5.8%。

從上圖可以看出，出口1到3月的增速比“前值”略低，有點走軟。

具體到所有制方面，國有控股固定資產(chǎn)同比增速為10%，民間投資增速只有0.6%。K型分化依然嚴重，民間投資熱情仍然不高。而且雙雙略有下滑（下圖）

房地產(chǎn)投資3月份也略有走軟，跌幅略有擴大：

1—3月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資25974億元，同比下降5.8%；其中，住宅投資19767億元，下降4.1%。

新房銷售方面，反彈仍然在延續(xù)，其中新房銷售額已經(jīng)全面轉(zhuǎn)正：

1—3月份，商品房銷售面積29946萬平方米，同比下降1.8%，其中住宅銷售面積增長1.4%。商品房銷售額30545億元，增長4.1%，其中住宅銷售額增長7.1%。

按照這個態(tài)勢，全面新房銷售額超過13萬億元應該不成為問題，房地產(chǎn)仍然是中國舉足輕重的支柱行業(yè)。

居民收入方面：一季度，全國居民人均可支配收入10870元，比上年同期名義增長5.1%，扣除價格因素，實際增長3.8%。

物價方面，一季度全國居民消費價格（CPI）同比上漲1.3%。

對于中國經(jīng)濟是否出現(xiàn)了通縮，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人今天在新聞發(fā)布會上表示，總的來看，當前經(jīng)濟沒有出現(xiàn)通縮，下階段也不會出現(xiàn)通縮。

年輕人的失業(yè)率仍然維持在高位，其中16到24歲失業(yè)率為19.6%，創(chuàng)下6個月以來的新高，為近年來的次高位。

整體就業(yè)形勢略有好轉(zhuǎn)：一季度，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.5%，比上年四季度下降0.1個百分點。3月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.3%。25-59歲勞動力調(diào)查失業(yè)率分別為4.3%（1到2月為4.8%）。

截至3月末全國外出務工農(nóng)村勞動力總量18195萬人；去年同期為17780萬人。

從一線城市、強二線城市普遍出現(xiàn)的地鐵客運量創(chuàng)新高，以及道路交通擁堵狀況看，外來工普遍返城，生產(chǎn)生活秩序基本恢復到了疫情之前的狀態(tài)。

另外，今天財政部也公布了一季度的數(shù)據(jù)：

一季度，全國一般公共預算收入62341億元，同比增長0.5%。其中，中央一般公共預算收入27603億元，同比下降4.7%；地方一般公共預算本級收入34738億元，同比增長5%。全國稅收收入51707億元，同比下降1.4%；非稅收入10634億元，同比增長10.9%。

支出方面，一季度，全國一般公共預算支出67915億元，同比增長6.8%。其中，中央一般公共預算本級支出7240億元，同比增長6.4%；地方一般公共預算支出60675億元，同比增長6.9%。

正是由于一季度經(jīng)濟回暖態(tài)勢比較明顯，所以4月17日發(fā)布的1年期中期借貸便利中標利率，維持不變。這是MLF利率連續(xù)第八個月維持不變，意味著4月20日發(fā)布的新一次LPR利率也不會變化。

翻譯成白話就是：本月不會降息。

此前央行在發(fā)布一季度貨幣政策委員會例會通稿的時候，刪除了“逆周期調(diào)節(jié)”和“加大宏觀政策調(diào)控力度”，就傳遞了這個信號。

總之，由于經(jīng)濟回暖還比較理想，所以高層大概率不會持續(xù)出臺降準降息等大力度的逆周期調(diào)控政策，未來的政策將以結(jié)構(gòu)性、定向政策為主，以避免引發(fā)通脹。

或許有人會驚訝：現(xiàn)在不是通縮嗎？怎么開始防通脹了？

中國一季度的CPI只有1.3%，民間的確有通縮預期，比如存款暴增，一季度增加了9.9萬億，幾乎相當于2021年全年的增量。但國家正在著手解決這個問題，印鈔速度也在提升，社融存量同比增速反彈到了10%，廣義貨幣M2同比增速為12.7%，都意味著貨幣增長比較快。

再加上樓市、股市持續(xù)回暖，通縮預期將很快被打破。

高層已經(jīng)開始重視跨周期的政策，也就是開始防止局部過熱和通脹了。美聯(lián)儲加息基本結(jié)束，最多還有25個基點加息空間，或許連25個基點都沒有了，美國通脹率回落得非?？臁?strong>美聯(lián)儲可能會在明年一季度，就開啟降息周期。

在這種情況下，中國轟油門不能太猛，否則到四季度又要全力防通脹了。

如果你到現(xiàn)在仍然維持通縮預期，說明你落伍了，陷入了“窮人思維”。你現(xiàn)在要做的是，尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，讓自己增值。

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