靠“山寨”做到千億市值，周杰倫劉若英代言，老字號(hào)扛不住要退市|環(huán)球快播

作為中國(guó)食品首富，許世輝曾攢下超600億身家，直接秒殺娃哈哈老板宗慶后；2016年-2019年這四年，他還曾蟬聯(lián)福建首富。許世輝在福建有一座豪宅，價(jià)值8億；有一個(gè)私人飛機(jī)灣流G550，與馬云、王健林、李嘉誠(chéng)等富豪是同款，不僅價(jià)值高達(dá)3億，更燒錢的是每年光維護(hù)費(fèi)就3000萬(wàn)。女兒“蛋黃派公主”接班后，又干成了福建女首富......

文 | 金融八卦女作者：澍野

“山寨大王”許世輝，要趁機(jī)私有化退市了！

(資料圖片)

你可能沒(méi)聽(tīng)過(guò)許世輝的大名，但一定吃過(guò)他家的食品——達(dá)利園、可比克、好吃點(diǎn)、豆本豆、樂(lè)虎、和其正、美焙辰......

而許老板的經(jīng)歷也頗為傳奇，他發(fā)家致富的秘訣三個(gè)字：抄作業(yè)！

韓國(guó)好麗友火了，他做出達(dá)利園；樂(lè)事火了，他做出可比克；王老吉火了，他做出和其正；一年?duì)I收超200億，作為后浪一巴掌把前浪拍在在沙灘上。

2015年，許世輝攜達(dá)利食品（03799.HK）上市。巔峰時(shí)期，達(dá)利食品市值超千億，許世輝也憑借627億的身家，成為福建首富。直到2020年，他才被寧德時(shí)代老板曾毓群取代。

可如今，達(dá)利食品卻因股價(jià)長(zhǎng)期低迷而選擇退市了......到底發(fā)生了什么？

1.

/神秘首富坐擁8億豪宅、3億私人飛機(jī)，

千金成唯一繼承人/

許世輝，算是中國(guó)最神秘、低調(diào)的首富之一。

要知道，作為中國(guó)食品首富，許世輝曾攢下超600億身家，直接秒殺娃哈哈老板宗慶后；2016年-2019年這四年，他還曾蟬聯(lián)福建首富。

雖鮮少出現(xiàn)在鎂光燈下，但這并不妨礙他的“豪橫”。

許世輝在福建有一座豪宅，價(jià)值8億；有一個(gè)私人飛機(jī)灣流G550，與馬云、王健林、李嘉誠(chéng)等富豪是同款，不僅價(jià)值高達(dá)3億，更燒錢的是每年光維護(hù)費(fèi)就3000萬(wàn)。

曾有合作伙伴爆料，許世輝喜歡抽中華煙，且基本抽二三口就換一支。在相關(guān)調(diào)查中，這樣做可以減少抽煙對(duì)身體的危害。

許世輝有一兒一女，兒子許亮亮早年被當(dāng)成接班人進(jìn)行培養(yǎng)，曾經(jīng)擔(dān)任達(dá)利集團(tuán)副總裁。但遺憾的是，2012年，許亮亮在結(jié)婚前夕出遭遇車禍去世，年僅27歲。

兒子車禍去世后，許世輝建造了一座2000多平的私人陵墓，并配有專門的“守墓人”。

后來(lái)，被稱為“蛋黃派公主”的女兒許陽(yáng)陽(yáng)接班，直接干成了福建女首富。

《2020胡潤(rùn)女企業(yè)家榜》顯示，許陽(yáng)陽(yáng)和母親陳麗玲坐擁275億元財(cái)富，登上福建女首富寶座。可以說(shuō)，福建的男女富豪桂冠，都被這他這一家子給承包了。

作為唯一的繼承人，女兒許陽(yáng)陽(yáng)很出息。她畢業(yè)于廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)系，之后前往英國(guó)留學(xué)。2007年回國(guó)后，許陽(yáng)陽(yáng)加入達(dá)利集團(tuán)，從基層做起，先后擔(dān)任車間主任、副廠長(zhǎng)等職位。

2014年，許陽(yáng)陽(yáng)加入達(dá)利食品，擔(dān)任董事和執(zhí)行副總裁，全面負(fù)責(zé)達(dá)利食品日常經(jīng)營(yíng)管理，并主導(dǎo)了2015年公司的IPO上市。

▲許陽(yáng)陽(yáng)（左）、許世輝（中）

2017年，達(dá)利遭遇FGA的做空攻擊，導(dǎo)致股價(jià)應(yīng)聲下跌。關(guān)鍵時(shí)刻，許陽(yáng)陽(yáng)直接跳出來(lái)正面剛。

當(dāng)時(shí)，F(xiàn)GA基金的首席投資官Daniel David，公開(kāi)發(fā)表了針對(duì)達(dá)利食品的做空觀點(diǎn)，并指出公司存在種種問(wèn)題，包括：

過(guò)低的廣告費(fèi)和促銷成本、運(yùn)營(yíng)成本低于同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、稅務(wù)部門登記的稅收金額與公司繳稅信息不符等。

面對(duì)這些指責(zé)，許陽(yáng)陽(yáng)冷靜應(yīng)對(duì)，達(dá)利食品毫不猶豫地發(fā)表了兩份澄清公告，一一回應(yīng)了做空機(jī)構(gòu)的所有質(zhì)疑。

從結(jié)果上來(lái)看，這場(chǎng)危機(jī)考驗(yàn)了許陽(yáng)陽(yáng)的應(yīng)變能力，她也成功地領(lǐng)導(dǎo)公司渡過(guò)了這場(chǎng)危機(jī)，維護(hù)了公司的聲譽(yù)和利益。自那之后，達(dá)利食品再未遭到做空機(jī)構(gòu)狙擊。

在父女倆的打造下，2015年達(dá)利食品上市后，凈利潤(rùn)就已超過(guò)康師傅，甚至是統(tǒng)一的3.54倍。

在市場(chǎng)占有率上，達(dá)利園蛋黃派是糕點(diǎn)類第一，可比克是薯片類第三，和其正是涼茶類第三，好吃點(diǎn)、樂(lè)虎也在相應(yīng)品類中位居TOP3。

2018年的巔峰時(shí)期，達(dá)利食品市值超千億。但誰(shuí)又能想到，如今，達(dá)利食品卻因長(zhǎng)期股價(jià)低迷，處于5港元/股以下，而選擇了退市。

前不久，達(dá)利食品及融世國(guó)際發(fā)聯(lián)合公告稱，融世國(guó)際要求董事會(huì)向計(jì)劃股東提出建議，擬通過(guò)計(jì)劃安排方式私有化達(dá)利食品，撤銷達(dá)利食品于聯(lián)交所的上市地位。

其中，融世國(guó)際是許世輝全資擁有的公司。截至公告日，許世輝及其家族信托持有達(dá)利食品85%的股份。根據(jù)公告，達(dá)利食品私有化退市的原因是：

達(dá)利食品的股份一直在相對(duì)較低的價(jià)格區(qū)間交易，成交量有限，這不符合其在業(yè)內(nèi)的地位，也無(wú)法向市場(chǎng)傳導(dǎo)其真實(shí)價(jià)值。

▲達(dá)利食品的股價(jià)走勢(shì)圖，圖片來(lái)源：東方財(cái)富

“由于股價(jià)長(zhǎng)期低迷，本公司已喪失維持上市地位的優(yōu)勢(shì)，股權(quán)集資能力有限?！?/blockquote>

達(dá)利食品還稱，股價(jià)低迷已經(jīng)對(duì)其在客戶、員工及投資者間的聲譽(yù)，連帶對(duì)達(dá)利食品的業(yè)務(wù)造成不利影響。

2.

/從窮小子到身家600億，

靠“山寨”干成福建首富？/

很多人難以想象，這個(gè)身家600億的福建首富，曾經(jīng)是一個(gè)窮小子。

許世輝出生在福建惠安，由于家境貧寒，小學(xué)沒(méi)畢業(yè)就輟學(xué)打工，一干就是10多年，后來(lái)成為鄉(xiāng)鎮(zhèn)蜜餞廠廠長(zhǎng)。

30多歲時(shí)，許世輝決定創(chuàng)業(yè)，泉州的花生瓜子風(fēng)靡全國(guó)，但他卻盯上了冷門的餅干市場(chǎng)。

1989年，他創(chuàng)立了惠安美利食品廠，這是一個(gè)只有三個(gè)人的小作坊。然而，這個(gè)小小的作坊推出的“美利牌”餅干卻在福建迅速走紅，并一路暢銷到沈陽(yáng)、成都等地，一度供不應(yīng)求。

但是好景不長(zhǎng)，國(guó)外巨頭如雀巢、達(dá)能等開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，給國(guó)內(nèi)品牌帶來(lái)了巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)內(nèi)部也開(kāi)始瘋狂互相競(jìng)爭(zhēng)，內(nèi)卷現(xiàn)象日益嚴(yán)重。

在許世輝看來(lái)是：前有狼后有虎，中間夾著個(gè)小老鼠。達(dá)利單一的餅干業(yè)務(wù)，顯然難與之抗衡。

就在這時(shí)候，韓國(guó)好麗友的出現(xiàn)，恰好救了許世輝一命。

1997年，好麗友進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)推廣蛋黃派，并邀請(qǐng)當(dāng)時(shí)的“頂流”林志穎做代言人，吸引了不少消費(fèi)者。然而，這種小小的派賣價(jià)高昂，每個(gè)要價(jià)2元，只有北上廣等地有錢人才買得起。

許世輝相信下沉市場(chǎng)一定有商機(jī)。于是，他迅速推出了達(dá)利園蛋黃派，不僅售價(jià)僅為5-7毛，只有好麗友的三分之一，而且口感與好麗友的派相當(dāng)。

他還花大價(jià)錢請(qǐng)?jiān)S晴當(dāng)代言人，在央視和各大衛(wèi)視上大規(guī)模投放廣告，轟炸消費(fèi)者的心智。通過(guò)低價(jià)策略和巨額的營(yíng)銷投入，幾乎是一夜之間，達(dá)利園蛋黃派就點(diǎn)燃了整個(gè)中國(guó)市場(chǎng)。

沒(méi)多久，他把同樣的套路，又用在了薯片市場(chǎng)上。2003年，許世輝同樣也以低于樂(lè)事三分之一的價(jià)格，推出可比克薯片，并找了周杰倫做代言人，一下子就打開(kāi)了市場(chǎng)。

許世輝嘗到甜頭后，如法炮制出一批山寨明星產(chǎn)品：

2004年，達(dá)利模仿億滋，好吃點(diǎn)順利面世；2007年，達(dá)利模仿王老吉，推出了和其正；2013年，達(dá)利模仿紅牛，推出樂(lè)虎；2017年，達(dá)利模仿維他奶，推出了豆本豆；2018年，達(dá)利模仿桃李面包，推出了美焙辰......

后來(lái)，在“派”上，達(dá)利發(fā)明出方形蛋糕、巧克力派、果多派；飲料一口氣做出幾十種。整個(gè)公司的單品，足足超過(guò)800個(gè)。

代言人更是誰(shuí)紅請(qǐng)誰(shuí)，周杰倫，劉若英、高圓圓、陳道明、馮鞏、黃磊......都曾為達(dá)利的品牌代言。

“好吃，你就多吃點(diǎn)”、“薯片就吃可比克”等魔性廣告，在央視和各大衛(wèi)視的黃金時(shí)段，成功洗腦無(wú)數(shù)80、90后。

依靠“產(chǎn)品模仿——明星代言——廣告轟炸”這一模式，許世輝迅速搞出眾多拳頭產(chǎn)品。

同時(shí)，許世輝還頭頂“建廠大王”的名號(hào)，在中國(guó)各地瘋狂建廠。

早在1992年，達(dá)利就在福建省惠安紫山鎮(zhèn)建立了第一個(gè)生產(chǎn)廠區(qū)。隨著公司不斷發(fā)展壯大，到2015年，達(dá)利已經(jīng)擁有16個(gè)生產(chǎn)基地和32個(gè)加工廠。每家工廠都離經(jīng)銷商很近，大大節(jié)省了物流成本。

此外，許世輝還將經(jīng)銷商牢牢抓在手中，變成了達(dá)利強(qiáng)大的渠道。

達(dá)利食品給予經(jīng)銷商更低的出廠價(jià)，僅為零售價(jià)的約50%，比同行還要低10%左右。這為雙方都帶來(lái)了巨大的回報(bào)，經(jīng)銷商們貢獻(xiàn)的營(yíng)收一度占據(jù)了達(dá)利園總營(yíng)收的90%以上。

許世輝這一波贏麻了，他的名氣也很快傳到了國(guó)外食品巨頭耳朵里。

在達(dá)利上市之前，曾有世界500強(qiáng)巨頭找到許世輝，想拿下達(dá)利的控制權(quán)，但被他斷然拒絕了。許世輝知道，他離成功僅一步之遙。

2015年，57歲的許世輝帶領(lǐng)達(dá)利赴港上市，創(chuàng)造了幾大“最”，分別是：

當(dāng)年全球消費(fèi)品項(xiàng)目最大的IPO；亞太區(qū)過(guò)去12個(gè)月以來(lái)最大的食品飲料IPO；當(dāng)年香港股市最大的民營(yíng)企業(yè)IPO；福建省8年以來(lái)上市市值最高的企業(yè)。

登陸資本市場(chǎng)后，許世輝一家三口合計(jì)持有其85%的股權(quán)，許世輝、陳麗玲（許世輝妻子）和許陽(yáng)陽(yáng)分別持有42.5%、8.5%和34%。

按上市當(dāng)日收盤價(jià)5港元計(jì)算，許世輝的許氏家族所持股票市值高達(dá)489.23億元。

3.

/“山寨大王”的戰(zhàn)略不靈了，

福建首富寶座易主曾毓群/

2018年，達(dá)利股價(jià)最高峰時(shí)，總市值破千億元。許世輝也憑借627億的身價(jià)，登上了福建首富的寶座。

后來(lái)，市場(chǎng)上甚至出現(xiàn)了山寨版的達(dá)利園產(chǎn)品。例如，換了兩個(gè)字的“吃好點(diǎn)”，多加一個(gè)點(diǎn)的“達(dá)·利園”。

2019年，還有一家河北公司用“達(dá)利園”作為品牌名稱。不過(guò)，達(dá)利起訴了這家公司，最終判決要賠償達(dá)利25萬(wàn)元。

靠著一路模仿，許世輝的確少走了很多彎路。這種策略大大降低了達(dá)利的試錯(cuò)成本。特別是，達(dá)利只選擇市場(chǎng)上已經(jīng)得到驗(yàn)證的產(chǎn)品，從而在一定程度上節(jié)省了大量的開(kāi)發(fā)費(fèi)用。

但許世輝也給人留下了“山寨大王”的印象。后續(xù)，他的山寨戰(zhàn)略也不靈了。

2017年，達(dá)利推出了豆本豆，在3年內(nèi)投入了25億。對(duì)標(biāo)的是中高端牛奶，其250ml裝的價(jià)格為3.5元，還請(qǐng)來(lái)了孫儷代言，但銷售情況并不理想。

2018年開(kāi)始，豆本豆經(jīng)銷商爆料，達(dá)利食品存在補(bǔ)費(fèi)不報(bào)銷、口頭和書面承諾均不作數(shù)、過(guò)期食品無(wú)法處理等一系列問(wèn)題。由于經(jīng)銷豆本豆而產(chǎn)生大量滯銷品，甚至有經(jīng)銷商因此背上巨額債務(wù)或破產(chǎn)。

2019年7月1日，達(dá)利集團(tuán)因宣傳虛假?gòu)V告，被監(jiān)管部門開(kāi)出了3673.04萬(wàn)元的罰單，成為史上最大虛假?gòu)V告罰單。

同時(shí)，達(dá)利的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也在放緩，營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速都下降至10%左右。2020年，營(yíng)收甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

明顯的對(duì)比是，2016年之前，達(dá)利食品的凈利潤(rùn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)康師傅等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但2020年，康師傅已經(jīng)反超達(dá)利。

▲豆本豆代言人孫儷

事實(shí)上，達(dá)利食品在巔峰后開(kāi)始走下坡路，主要原因在于缺乏創(chuàng)新基因。

一方面，消費(fèi)者的口味在不斷變化，而達(dá)利園蛋黃派、可比克薯片等休閑零食口味多年如一日，難以吸引年輕消費(fèi)者。此外，年輕人越來(lái)越注重健康，高鹽、高油脂的產(chǎn)品也越來(lái)越不受歡迎。

另一方面，達(dá)利食品主打低價(jià)策略已經(jīng)失效。食品飲料市場(chǎng)越來(lái)越成熟，比達(dá)利更“達(dá)利”的中小食品廠開(kāi)始攻占低端市場(chǎng)。比如，吃好點(diǎn)、達(dá)禾川等山寨品牌讓人防不勝防，而達(dá)利只能原地踏步。

另外，進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代后，達(dá)利沒(méi)有及時(shí)跟上電商的潮流。從2020年的數(shù)據(jù)來(lái)看，電商板塊只占達(dá)利集團(tuán)食品飲料整體銷售的6.8％，存在感并不高。而因電商渠道崛起的零食企業(yè)不計(jì)其數(shù)，如三只松鼠、良品鋪?zhàn)拥取?/p>

如今，達(dá)利食品的兩大王牌板塊，已經(jīng)開(kāi)始“拖后腿”了。

2022年，休閑食品板塊（達(dá)利園、可比克、好吃點(diǎn)）的收入下滑9.2%到90.30億元，即飲飲料板塊（樂(lè)虎、和其正）的收入同比下滑22.3%到51.23億元；相反，家庭消費(fèi)板塊（豆本豆、美焙辰）同比上升1.9%到37.05億元。

事實(shí)上，達(dá)利陷入青黃不接的階段后，許世輝不是沒(méi)嘗試過(guò)轉(zhuǎn)型，他曾涉足房地產(chǎn)和文旅行業(yè)。

許世輝曾成立湖北達(dá)利地產(chǎn)有限公司，后來(lái)在2020年因?yàn)榻环繜o(wú)故延期半年多，被購(gòu)房者一紙狀書告上法庭。后來(lái)，這家公司還因拖欠傭金、廣告費(fèi)，被多家同行告過(guò)。

2019年，該公司更名為湖北天嶼湖生態(tài)文旅有限公司，兩次工商變更后，許世輝一家的持股比例僅剩下16.28%。2018年以來(lái)，這家公司陷入多起訴訟，尤其是2021年以來(lái)，新增了10起訴訟。

2018年，達(dá)利還涉足微商，創(chuàng)立了“fuluota芙羅塔”平臺(tái)，但最后卻不了了之。

2016年-2019年這四年，達(dá)利食品許世輝家族，一直是保持著福建首富的位置。但到了2020年，胡潤(rùn)百富榜上的福建首富，已經(jīng)變?yōu)榱藢幍聲r(shí)代的曾毓群。

許世輝曾說(shuō)：“只要自己做得好，誰(shuí)都不是對(duì)手，自己做不好，誰(shuí)都是對(duì)手?！?/p>

許老板雖看得明白，卻沒(méi)想到如今的四面楚歌。為避免晚節(jié)不保，私有化退市或許成為其無(wú)奈抉擇......

參考資料：

《揭秘中國(guó)最“心機(jī)”的老字號(hào)：山寨韓國(guó)人，賺走200億》，金錯(cuò)刀

《狂奔的達(dá)利園，路在何方？》，銀杏財(cái)經(jīng)

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